如何进行封闭式基金的套利

如何进行封闭式基金的套利

金投股票讯，封闭式基金是指基金发起人在设立基金时限制发行的基金份额总额。筹集完全部资金后，该基金即宣告成立并关闭。一定时间内不会发行。接受新的投资。基金份额的流通采取在证券交易所挂牌的形式。投资者今后想要买卖基金份额，必须通过证券经纪商在二级市场上进行竞价交易。

在我国，封闭式基金一般都是折价交易，因此投资者可以利用这个折价进行到期套利。例如，2007年底前到期的封闭式基金的平均折价率在20%左右。假设投资者现在同时购买一只净值1元的开放式基金和一只净值1元的封闭式基金，折价率为20%。由于开放式基金按净值申购和赎回，投资者的成本为1元，而封闭式基金的投资者成本仅为0.8元。投资者持有两只基金。到期时，由于有封闭式基金开放的先例，两只基金都会按照净值进行赎回。假设净值不增加，开放式基金仍以1元赎回，投资者收益为0元，而封闭式基金则以1元赎回。该基金同样以1元赎回，投资者收益为(1-0.8)/0.8=25%。这就是封闭式基金的到期套利收益。但封闭式基金每周公布一次净值，信息透明度不如开放式基金。同时，对于那些到期时间较长的大盘封闭式基金来说，可能面临进一步的折价风险。这是封闭式基金的一个特点。